作者 | 素素

来源 |fintech生产力

虽说消费金融以信贷业务为主，但也有持牌消金布局抵押业务。比如住房抵押贷款。

房抵贷发生逾期，经催收无果，那么就会进入拍卖流程，开启不良资产抵押物的处置动作，从而推动持牌机构的资金回笼。

2024年11月14日，素喜智研在阿里拍卖平台观察到，锦程消费金融批量上线房抵贷，起拍价从1-12万元不等。

01

阿里拍卖资产官网显示，锦程消费金融上线了大批量不良资产项目，均以【关于XXX的个人抵押债权转让】为标题范式。

阿里拍卖官网在展示不良项目时，每行共展示4个项目，一页撑满10行，也就是说，满打满算1页可展示40个项目。

而此次锦程消费金融【即将开始】的待拍项目已经持续展示到了第31页，这就意味着，保守测算条件下，锦程消费金融将有1000余个项目在今天下午5点开拍。

随机点击一个项目能够观察到，起拍价约为抵押贷本金的一半金额不到。例如下图的项目，房产位于四川省成都市金堂县，债权本金77165.66元，起拍价则为33954元。

抵押物详情则显示，这是一套个人住宅用房，建筑面积112.03平方米，且抵押人顺位处于第二顺位：

根据相关公告，竞拍参与者的交易对手为四川锦程消费金融有限责任公司，竞价时间给到24小时时限，从起始价往上以1000元为单位进行加价。同时，参与竞拍需支付1.5万元保证金：

02

锦程消费金融成立于2010年2月，大股东为成都银行。天眼查显示，目前锦程消费金融注册资本为4.2亿元。

而今年正式颁布的《消费金融公司管理办法》，已将主要出资人持股比例下限从30%提高到50%，注册资本下限从3亿元提高到10亿元。这意味着锦程消费金融的注册资本金至今仍未达标。

锦程消费金融并非没有努力过。据公开资料，锦程消费金融2023年曾试图增资，于西南联交所上线增资扩股项目，期望引入三位新股东，推动注册资本金突破10亿元大关。

令人尴尬的是，锦程消费金融的增资扩股项目，市场并不买账。有媒体观察称，增资扩股项目挂牌10个多月仍无人问津。而另一侧，诸如南银法巴消费金融这样的行业黑马好不热闹，母行坚定给予大额增资不说，还拉来一众国际资本，二者之间的对比颇为鲜明。

业绩方面，锦程消费金融盈利指标均产生下滑。根据其母行成都银行发布的2024年半年报显示，2024年上半年，锦程消费金融实现营业收入5.30亿元，同比下降3.71%；实现净利润8022.55万元，同比下降49.62%。

业务方面，作为持牌消金“老四家”之一，锦程消费金融从纯线下业务起家，后逐步增加线上业务，线上+线下均有涉猎，对应三类拳头产品，分别为锦囊贷、锦易贷与锦享贷。

根据官网资料，锦享贷涉及的正是房抵业务。一份来自民间的产品大纲显示，锦享贷长沙地区的二押额度1-20万，贷款期限12-96期，抵押率根据不同房屋类型如下。

03

近年来，持牌消费金融行业面临资产质量下行压力，不仅中尾部消金挣扎求生，连一些头部机构都主动缩量。

在消金增量争夺战中，各家机构对线下场景的分歧尤为显著。但锦程消费金融这样的持牌消金仍坚守房抵业务，甚至于今年上线了房产三抵，对抵押的依赖程度可见一斑。

从优点来看，房抵业务拥有清晰的还款来源——房产抵押物担保。即便借款人隐匿失联，只要房还在，就不会造成持牌机构的债权本息费全损，对贷后资产回收极为有利。

以不良资产转让试点为例，素喜智研观察到，单户对公业务“大部分具有担保措施，带抵押贷款未偿本息占比达74.60%”，并且在2023年，“共69单业务实现本金无损转让，16单业务实现本息费无损转让”。

本息费无损转让，这在个人信贷业务中简直无法想象，侧面印证出抵押担保在不良资产处置过程中的优势地位。

正因如此，除了锦程消费金融这样的老牌玩家，金美信消费金融、唯品富邦消费金融等尾部消金也都陆续杀入房抵贷市场。

而从不足来看，房抵贷首当其冲的便是清收周期长，最长甚至可达1年。

实际上，锦程消费金融在本周前些日子同样上架一批房抵贷债权项目，但出价人数不足一半。以下图为例，8个项目仅存在2次出价。

此外，房抵贷低风险的背后，也需要付出人力成本、资金成本等相应代价，处置流程的复杂程度、资费支出金额相较小额信贷出现大幅度上升。从整个持牌消金行业来看，最为头部的玩家仍以线上为主，甚至只做线上任务。

而对于买家而言，在房产市场下行的环境之下，购买这样的拍卖房并不等同捡到了皮夹子，故竞拍意愿也相较往年有所下降。下图能够看出，一些仅数千元的拍卖的标的物，已经进入了二拍流程。

当然，锦程消费金融也有信贷业务，并在今年进行过处置。早在上半年的6月，锦程消费金融曾发布一期个人不良贷款转让公告，资产包本息合计约2.15亿元，最终受让方为天津滨海正信资产管理有限公司，成交价1020.44万元，算下来仅1折不到。

如此看来，还是房抵贷业务，真香。